封面人物 | 拉布布，缺故事的IP能否长红？

封面人物 | 拉布布，缺故事的IP能否长红？

标题 只是睡了个午觉，Logan再次点开手机时发现，原价599元的Labubu（拉布布）与Vans联名款从1.5万元涨至1.8万元，而且根本买不到，“太癫了，高端玩家也下不了手”。一天后，她忍不住再点开手机查看，发现这款玩偶被某位明星以2.8万元高价拍下。 近期，泡泡玛特旗下潮玩IP拉布布以乖张萌趣的反差造型爆红全球，成为年轻人的“新宠”，刷爆了社交媒体和朋友圈。 作为高端玩家，Logan目

访谈 | 影石刘靖康：上市，有点像结婚

访谈 | 影石刘靖康：上市，有点像结婚

6月11日，当上市的钟声在科创板敲响，影石创新（Insta360）这家成长于深圳的智能影像公司，迎来了属于它的高光时刻——开盘大涨近三倍，市值一度冲破700亿，将“A股智能影像第一股”的名号稳稳地攥在手中。 聚光灯下，创始人刘靖康，圈内人更习惯称他“JK”，成为中国又一位身家百亿的90后科技公司掌门人。 面对外界涌来的祝贺与喧嚣，1991年出生的刘靖康却显得十分平静。在影石创新位于深圳的总部办

访谈 | 蜂巢能源董事长兼CEO杨红新：中国电池出海，已越过“卖货”的浅滩

访谈 | 蜂巢能源董事长兼CEO杨红新：中国电池出海，已越过“卖货”的浅滩

动力电池行业，正像一列全速冲向未来的高铁，万亿级的市场空间在前方展开。从电动汽车到储能电站，强大的“电力心脏”正被植入世界的每一个角落。资本和人才以前所未有的密度涌入，试图搭上这趟时代列车。 但过热的警报也同样刺耳。最直接的症状，是几乎贯穿整个产业链的“失血式”价格战。曾经被视为高科技壁垒的电池包，如今在采购清单上“论斤卖”；利润被极限压缩，曾经的“现金牛”业务，如今需要精打细算才能维持盈亏平衡

访谈 | 盗版LABUBU产业链调查：防伪码与山寨网站一条龙造假

访谈 | 盗版LABUBU产业链调查：防伪码与山寨网站一条龙造假

标题 在潮玩圈，泡泡玛特旗下的LABUBU堪称“顶流”。 自2015年这个北欧森林精灵形象诞生，与泡泡玛特签约后便一路“狂飙”。2018年11月第一代潮玩发售即引发抢购热潮，如今已是泡泡玛特除MOLLY外最具辨识度的IP。今年4月LABUBU 3.0系列开售，更是火出了圈，引发全球抢购潮。 正版LABUBU玩偶“一娃难求”，盗版则趁机大量涌入市场，且颇受消费者欢迎。部分商家还将防伪标签作为获

关注 | 充电宝产品深陷安全风波：多平台下架罗马仕后，又一品牌宣布召回

关注 | 充电宝产品深陷安全风波：多平台下架罗马仕后，又一品牌宣布召回

深陷安全问题风波后，近日国家市场监管总局全国认证认可信息公共服务平台显示，多家罗马仕子公司名下的快充移动电源强制性产品认证证书状态已变更为“暂停”。 与此同时，6月20日，安克创新也发布公告，因部分批次基础款移动电源存在安全风险，经国家市场监督管理部门批准，即日起主动召回型号为 A1642 / A1647 / A1652 / A1680 / A1681 / A1689 / A1257 的部分批次

关注 | “捏捏”博主自称患癌，解压玩具真的安全吗？

关注 | “捏捏”博主自称患癌，解压玩具真的安全吗？

标题 近期，一款名为“捏捏”的慢回弹解压玩具迅速走红，其可爱逼真的外形和软糯Q弹的手感成为许多人缓解压力的新宠。然而，随着一位制作“捏捏”的博主自称患癌的消息在网络上引发热议，这类玩具的安全性再次成为公众关注的焦点。 值得一提的是，检测认证机构SGS对市场上热销的7款“捏捏”玩具进行了检测，结果显示，多款样品存在有害物质超标现象，最高超标达35倍。 不少网友反映出现 头晕等不适症状 近日

关注 | 安奈儿股价经历“过山车”的背后：多次跨界失败，创始人宣布有意转让公司控制权

关注 | 安奈儿股价经历“过山车”的背后：多次跨界失败，创始人宣布有意转让公司控制权

标题 连亏五年，多次跨界失败后，安奈儿创始人决定让出公司控制权。6月初，安奈儿发布公告，披露公司控股股东、实际控制人曹璋、王建青夫妇正筹划公司控制权变更相关事项。 曾经的国内A股童装第一股，2020年以来，公司业绩颓势明显，营收连续5年下滑，净利润也连续5年亏损。2022年以来，安奈儿多次尝试对外投资、跨界收购，试图改善公司盈利能力，但这些努力并未收获成效，多笔收购最终未能成行，安奈儿也两度因

关注 | 52TOYS冲上市，会受资本青睐吗？

关注 | 52TOYS冲上市，会受资本青睐吗？

最近这段时间，泡泡玛特市值飙升，布鲁可股价上涨，名创优品则被传出疑将拆分TOP TOY上市，IP玩具热度不断走高。 早在5月23日，IP玩具品牌“52TOYS”所属的北京乐自天成文化发展股份有限公司向港交所递交了招股书。招股书披露，在中国IP玩具公司里，52TOYS去年的GMV（商品交易总额）排名第三，居于泡泡玛特、布鲁可之后，但是它与前两名的差距较大，52TOYS GMV约为泡泡玛特的1/9。

拆解IPO | “A+H”上市风潮驱动港股强劲复苏

拆解IPO | “A+H”上市风潮驱动港股强劲复苏

6月12日，安永发布2025年上半年《中国内地和香港IPO市场》报告。报告称，中国内地和香港地区IPO活动在全球中占比上升。其中，香港IPO活动表现抢眼，筹资额占全球总筹资额的24%，与A股合计占比33%。同时，得益于大型IPO推动，港交所以140亿美元募资规模登顶全球。 纵观全球，今年上半年全球IPO活动整体于低位徘徊，预计共有500家企业在全球上市，筹资额575亿美元，IPO数量和筹资额“一

新政 | 科创板改革“1+6”，释放何信号

新政 | 科创板改革“1+6”，释放何信号

6月18日，2025陆家嘴论坛正式开幕，主题为“全球经济变局中的金融开放合作与高质量发展”。 会上，证监会主席吴清表示，证监会将继续充分发挥科创板示范效应，加力推出进一步深化改革的“1+6政”策措施，重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市。吴清同时指出，证监会将引导更多中长期资金参与科技企业投资。 “1+6”新政将带来哪些影响？中长期资金又将如何深度参与科技企业投资？南都湾财社就此采访多名业内

新政 | 支持全国性银行在沪设AIC

新政 | 支持全国性银行在沪设AIC

为深入贯彻落实党中央、国务院关于加快建设上海国际金融中心的决策部署，进一步增强上海国际金融中心的竞争力和影响力，以金融高水平开放推动经济高质量发展，6月18日，国家金融监督管理总局会同上海市人民政府联合印发《关于支持上海国际金融中心建设行动方案》（以下简称《行动方案》），鼓励上海在科技金融、跨境金融等领域开展创新试点，支持符合条件的全国性银行在沪设立金融资产投资公司。 条件具备时在沪 设金融监

理财 | 存款利率、收益目标双降定存还是买理财？

理财 | 存款利率、收益目标双降定存还是买理财？

5月，央行打出降准降息“组合拳”，六大国有行启动年内首次存款利率下调——活期存款逼近“零利率”，一年期存款利率跌破1%。面对存贷款利率新一轮下行，据wind信息，5月有超300只理财产品调整业绩比较基准，招银理财、兴银理财、农银理财、中银理财等十余家理财公司宣布下调部分产品业绩比较基准，有产品下调幅度超过100个基点。 普益标准数据显示，截至6月初，存续理财产品近1个月年化收益普遍仍在“2字头”

理财 | 存款利率“1时代” 含权理财产品值得买吗？

理财 | 存款利率“1时代” 含权理财产品值得买吗？

低利率时代不仅深刻影响着老百姓“钱袋子”，改变家庭资产配置逻辑，同时如一场压力测试，推动金融行业加速转型与蝶变。 作为连接居民财富与资本市场的重要桥梁，理财公司如何在收益承压的环境中寻求突破？近日，南都·湾财社专访信银理财有限责任公司（以下简称“信银理财”）。在信银理财看来，低利率环境下，未来理财行业仍将以固收类产品为主导，但“固收+”、混合、权益类产品占比势必持续提升；与此同时，信银理财给投资

理财 | 假冒富途牛牛“钓鱼”骗局始末

理财 | 假冒富途牛牛“钓鱼”骗局始末

标题 近日，香港居民郭先生向南都湾财社记者爆料，其因点击假冒“富途牛牛”的钓鱼链接泄露账户信息，导致股票账户被盗并遭恶意操作，损失高达81万元。这一事件并非个例，近期针对香港券商的同类诈骗活动频发，受害者预估涉案金额或超500万元。 误入“李鬼”富途网页 账户密码悉数泄露 5月6日晚，郭先生收到一条显示发送者为“FUTU”的短信。短信内容称，根据香港金管局最新要求，需尽快更新税务资料，以免

聚焦 | 整治车圈内卷组合拳开打！车企集体承诺60天账期，能否落地？

聚焦 | 整治车圈内卷组合拳开打！车企集体承诺60天账期，能否落地？

聚焦 | 工信部出手整治内卷汽车质量不佳车企，将暂停新品申报！

聚焦 | 工信部出手整治内卷汽车质量不佳车企，将暂停新品申报！

不久前，中国汽车工业协会发布《关于维护公平竞争秩序 促进行业健康发展的倡议》，明确反对车企之间无序“价格战”，让持续三年的价格战再次成为行业热题。工信部日前也已明确表示，“价格战”没有赢家，更没有未来，将加大汽车行业“内卷式”竞争整治力度。推动产业结构优化调整，加强产品一致性抽查，配合相关部门开展反不正当竞争执法。 6月9日，工信部官方政务新媒体账号“工信微报”再次发文提及，将扎实推进集中整治新

聚焦 | 吉利桂生悦：缩短供应商账期，将是行业竞争格局演变的分水岭

聚焦 | 吉利桂生悦：缩短供应商账期，将是行业竞争格局演变的分水岭

标题 日前，中国一汽、东风汽车、广汽集团、赛力斯集团四大汽车集团率先做出控制供应商支付账期在60天以内的承诺，吉利汽车集团等17家企业迅速跟进。全行业似乎正在朝着“反内卷”、稳定供应链安全的正道缓步前进。但与此同时，一些担忧的声音接踵而至：从长付款周期骤然转向短周期，是否会导致车企原本稳健的资金流变得紧张？ 6月12日，吉利汽车控股有限公司行政总裁及执行董事桂生悦回应南都·湾财社记者采访时表示

聚焦 | 新车打价格战，二手车商库存承压

聚焦 | 新车打价格战，二手车商库存承压

标题 新车价格一降再降，导致二手车商面临的库存压力继续增加。最近，行业数据显示，库存周期超过30天的企业占比已经达到35%。有业内人士指出，这个库存周期对新能源二手车商来说，已经面临亏损风险。 上月全国二手车交易量 环比下降5.72% 日前，中国汽车流通协会公布的数据显示，5月份，全国二手车市场交易量为160.39万辆，环比下降5.72%，同比增长1.22%，交易金额为1029.62亿元。

观察 | 掌舵广汽百日，冯兴亚点燃的“三把火”

观察 | 掌舵广汽百日，冯兴亚点燃的“三把火”

标题 三个多月前，随着广汽集团正式告别曾庆洪时代，55岁的冯兴亚接棒董事长一职。在他上任前，广汽集团正面临合资板块失速、自主品牌承压、价格战吞噬利润的三重困境。冯兴亚以“番禺行动”为核心推动全面改革，聚焦战略调整、组织优化和技术突破，同时面临合资转型、盈利压力及市场合规等挑战。掌舵百日以来，他烧起的“三把火”，能否带领广汽集团破局？ 百日变革： 番禺行动后点燃“三把火” 去年广州车展上，广

观察 | 直击重庆车展：歼-10C镇场，多车推一口价！

观察 | 直击重庆车展：歼-10C镇场，多车推一口价！

6月7日至15日，2025（第二十七届）重庆国际汽车展览会（以下简称“重庆国际车展”）在重庆国际博览中心开幕。 本届展会以“智启新程 潮领未来”为主题，在16万平方米的展厅中，汇聚117家汽车摩托车品牌、1046款车型及93款新车发布。本届车展启用了3万平方米室外场地，长安集团、比亚迪均设置了室外体验区，其中在长安集团“IN核玩家 生来潮野”主题活动区中，空中猛龙歼-10C的高调亮相收获高额流量

观察 | 东风长安重组生变？

观察 | 东风长安重组生变？

标题 今年汽车行业最受关注的大事——东风长安重组一事出现重大变化！业内人士指出，这一调整后，长安汽车的地位得到明显提升，话语权大增。 东风长安同日发重组变化公告 东风股票一度跌超7% 6月5日，东风股份公告称，该公司接到间接控股股东东风公司通知，东风公司暂不涉及相关资产和业务重组，公司正常生产经营活动不会受到影响。 而长安汽车也于同日发公告称，公司接到兵器装备集团通知，兵器装备集团收到国

观察 | 亿纬锂能决定赴港上市

观察 | 亿纬锂能决定赴港上市

标题 随着港交所铜锣声在2025年5月为宁德时代（03750.HK）敲响，锂电池行业的资本迁徙潮再度升温。只过了半个多月的时间，惠州亿纬锂能股份有限公司（300014.SZ）也宣布启动H股发行计划，拟登陆港交所主板。 这家全球动力电池装机量排名第九、储能电芯出货量全球第二的企业，正试图通过跨市场融资打破“双雄争霸”的行业格局。 高增长背后的隐忧 成立于2001年的亿纬锂能，曾以“锂原电池隐

酒闻 | 白酒价格体系正遭遇挑战

酒闻 | 白酒价格体系正遭遇挑战

今年“超长待机”的618大促，遇到了即时零售平台“带资入局”。 最近两年在百亿补贴的影响下，多款知名白酒在电商平台上纷纷“破价”出售，这也成为酒企每年“最为头痛”的两大时间段之一（另外一个为双11），今年，即时零售巨头也带着巨额补贴“杀”入了这一领域。 南都湾财社-酒水新消费指数课题组记者在走访中注意到，即时零售对酒水的补贴力度力度，丝毫不亚于电商平台，这也意味着，酒企的价格体系受到更大的挑战

酒闻 | 即时零售，酒商们的“新战场”？

酒闻 | 即时零售，酒商们的“新战场”？

标题 成都的6月份，天气相当炎热，肖华（化名）决定中午宴请从广州过来的朋友，招待远道而来的朋友需要喝点“小酒”，于是他在去饭店的路上打开了某电商平台，选购了两箱啤酒，“20多分钟就送到了，而且价格相对更便宜，很方便。”果然，刚到饭店坐下，送酒小哥就到了，啤酒如约而至。 “即买即喝”，正在酒圈掀起一股新潮。据美团闪购发布的《即时零售酒类白皮书》，2023年酒类即时零售渗透率约为1%，市场规模近2

公司 | 始祖鸟向新立“足”点转型

公司 | 始祖鸟向新立“足”点转型

标题 在股价持续冲高、屡创新高的关键节点，始祖鸟母公司亚玛芬体育（简称“亚玛芬”）的股东却释放出减持信号。 亚玛芬在近期发布公告显示，公司主要股东方源资本（FountainVest Partners）寻求出售其一半持股，以37.20美元-37.73美元的价格，出售3500万股亚玛芬股票，套现约13亿美元（约人民币93亿元）。 这一操作不仅让方源资本在6年前46亿欧元联合收购的投资中收回成本并

公司 | 冲刺IPO之际高端火锅品牌放下身段

公司 | 冲刺IPO之际高端火锅品牌放下身段

拥有145家门店的巴奴毛肚火锅要冲刺IPO了。6月16日，巴奴国际控股有限公司在港交所递交招股书，中金公司、招银国际为联席保荐人。 招股书显示，2024年，巴奴毛肚火锅营收达23亿元，经调整利润1.96亿元，但较上年企业的营收及利润增速均有下滑。2022-2024年，顾客人均消费、每家巴奴门店平均每日顾客量均有所下滑，企业计划未来三年新增150家门店，并推动品牌在下沉市场的进一步渗透。不过，定位

楼市 | 解码重庆楼市

楼市 | 解码重庆楼市

标题 人到中年的肖遥（化名），在重庆拥有三套房。 他最近一次买房，是在2020年的5月。那年，国内还处于疫情期间，他告别工作了20年的广东，回到老家重庆定居。当他在渝北区买入某央企开发的“中字头”楼盘时，一度幻想“抄底”。在此之前，他的另两套房产买入后虽未大涨，但不曾降价。 楼市的转折，也许从这一年埋下伏笔。此后迄今五年，重庆楼市一度冲高，又逐渐回落，肖遥从2012年起陆续买入的三套房，如今